7月1日，马曼然在《北京时间》节目中对当前市场和行业的机会与风险进行了分析，以下是主要内容的总结（这些都是嘉宾个人的观点，市场存在风险，操作要小心）：
首先，关于大盘怎么看？
如果用成分股，比如沪深300来衡量，目前处在低谷，估值也偏低。
如果宏观经济稳中向好，整体股指可能会出现一段中等规模的上涨。
但是，过去一年里，有些小公司纯靠炒作涨得很快，基本面没有支撑，这类公司要小心，容易泡沫破裂。
对于下半年，马曼然觉得，小盘股涨得不错，而大盘的龙头公司表现平平，比如中药板块，领头企业涨幅最少，甚至还亏钱的小公司反而涨得快，有点像2015年那种感觉。
未来是不是会出现转变？
说不好，只能做好抗风险准备，别去预测结局。
他强调，现在更应该关注公司基本面，而不是盯着那些小公司或差劲的股票炒。
谈到基本面，马曼然提出：未来牛市中，医药行业会像白酒一样扮演重要角色。
想在未来5到8年实现财富的爆发性增长，就得盯紧医药龙头。
虽然创新药近期涨得不错，但龙头企业涨的空间不大，因为与之前的大跌相比，涨幅还算有限。
关于港股上市的巨头们，你会考虑布局吗？
他说：政策上是支持的，很多企业都喜欢融资，香港股市最近也很火，有些新兴消费股的市盈率高得离谱，达到上百倍。
要考虑一旦估值回到合理水平（比如市盈率降到个位数），你是否还能承受损失。
这种IPO潮可能会打压牛市，但也反映出A股市场比较冷清。
至于银行板块，马曼然没有关注，也没有买入。
他回忆五年前，房地产爆雷，银行反而表现超预期。
这与全球趋势不同，因为中国银行利润占到上市公司的一半以上，这个比例太高，利润也畸形。
可持续性值得怀疑，银行让利实体的能力也要考虑。
总体来看，中国银行的国际排名还是挺厉害的。
对于老龄化问题，他表示未来二十年最看好老龄产业，尤其是医药领域。
他们对大金融行业没有布局，追求长期稳定和空间。
白酒方面，他表示不用特别关注，但又怕错过机会。
白酒行业会分化，潜力虽不如医药，但中国白酒市值仍在全球第一，可能长久保持这个地位。
当70后、80后逐渐成为用药的主要人群时，中国医药企业会变成世界第一。
再过30年，医药行业的市值有望比现在高出几十倍。
他们专注的医药公司，未来三十年潜力巨大。
谈到具体细分领域，首先看好行业龙头，无论是创新药还是中药，都看好领头企业，因为它们能享受行业的绝大部分红利。
具体到创新药，过去一百多年，莫克、强生、礼来一直是行业的领军者。
1947年，礼来成为最大规模的医药公司。
时间过去很久，它们依然是行业的顶尖玩家。
这个行业的龙头很难被颠覆。
中国的创新药市场也很热闹，未来会出现百花齐放的局面。
选择时要看公司长期竞争力，比如降糖药和精神药这两个赛道。
比如降糖药，属于代谢疾病领域，胰岛素和类似生物药都是重点。
一旦行业壁垒建立，难以突破，未来中国的胰岛素产品会供应全球，利润空间很大。
精神药方面，工艺和专利壁垒高，能成为全球独一无二的产品，符合未来大病的趋势，代谢和精神疾病都潜在巨大市场。
关于中药，他说：老字号的配方靠传承和秘方，不能再生。创新药的机会很多。
至于军工行业，他坦言没太关注，长期发展趋势不错，但目前盈利不高，是采购体系的问题。
如果走向出口，利润会释放出来。
中国的军工业实力在全球算数一数二，长远看不会被别人赶超，但短期追涨风险大。
特别是大飞机和军民融合企业，未来想象空间更大。
他还看好航空航天。
科技行业部分，他点名看好游戏和社交平台，这是宅经济的代表。
港股的龙头公司是他长期看好的标的之一。
另一个方向是AI和机器人，比如用在家里的智能设备，尤其是应对老龄化问题，潜力非常大。
他还提到脑机接口技术，虽然布局有一点医疗器械的相关，但这个领域还属于概念阶段，路还很远，能不能走通还不好说，只能当作未来的猜想。
回想这几年，他说自己是怎么熬过来的：从2021年开始就是熊市，要学会调节心态，跌的时候少亏点，涨的时候多赚点。
只有这样，心态才会好。
买的公司要真心相信，即使有调整，也敢在低点补仓。
总结一下，马曼然强调，医药行业未来会成为主角，特别是龙头企业，长远看空间巨大，值得关注。
市场有风险，投资要谨慎，但只要选对了公司，保持耐心，就能迎来不错的收获。
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